Eksperter: TDC vil snart sælge ud

TDC's yderst beskedne overskud på blot 261 millioner kroner kan føre til frasalg af selskabets udenlandske datterselskaber, vurderer analytikere. Til gengæld vil investeringshorisonten ikke ændres væsentligt.

Af Send e-mail Mads Elkær
Anbefal Tip en ven Print Udskriv
Sponsoreret af:


Publiceret d. 13. november 2006 kl. 13.01 | Antal kommentarer (5)
 
ANNONCE:
 
TDC vil sælge ud af sine europæiske datterselskaber for at få finansieret den gæld, der er opstået i forbindelse med fem kapitalfondes opkøb af den danske televirksomhed.

Det vurderer teleanalytiker Brian Troelsen fra analysehuset IDC.

Han skønner, at TDC vil fokusere på frasalg af datterselskaber ude i Europa, hvor selskabet ikke sidder på 50 procent eller mere af magten.

Dermed vil TDC ifølge Brian Troelsen snarere sælge frem for at spænde livremmen ind på investeringsområdet.

- Man ser for eksempel på bredbåndsområdet, at de ruller kablerne ud i stor stil. Satsningen sker jo for at komme elselskaberne lidt i forkøbet, siger Brian Troelsen.

Baggrunden for det forventede frasalg er, at de fem TDC-ejeres ejer, Nordic Telephone Company Holding, opkøbte TDC for 67 milliarder kroner. Og nu sidder de tilbage med renteudgifter på 2,9 milliarder kroner.

Ekspansion i Norden
Heller ikke analytiker Rune Møller fra Jyske bank forventer, at TDC vil investere mindre i forskning og udvikling eller generelt.

- TDC prøver at optimere forretningen ved at skære overflødigt fedt fra. Et område som administration kunne man godt forvente, at der ville blive skåret i, vurderer Rune Møller.

Han forventer desuden, at TDC vil konsolidere sig i Norden, hvor de både vil opkøbe og ekspandere kraftigt.

I lighed med Brian Troelsen forventer Rune Møller, at TDC vil sælge virksomheder fra i resten af Europa.

Tre år før det skal give kasse
Brian Troelsen vurderer, at de fem kapitalfonde vil væbne sig med tålmodighed.

- Kapitalfondene tager de økonomiske hug nede på bundlinjen nu, men situationen skulle gerne se anderledes ud om tre til fem år, siger Brian Troelsen.

Rune Møller peger på, at næste år vil regnskabet måske se endnu værre ud. Men det er hvad man kan forvente ved sådan en overtagelse.



Brancheguiden om:
»
TDC A/S


Alle artikler om:


Kommentarer - Debatoversigt


Er det her ikke selskabstømning?
5 indlæg

For nogle år siden var selskabstømning 'på mode'. Det blev betragtet som ulovligt og kriminelt.
Men hvad er forskellen på en kapitalfonds opkøb af f.eks. TDC og selskabetømning?
Konsekvenserne er da næsten de samme:
En stor del af det beløb som køber (kapitalfonden) betaler til sælger (TDC's tidligere aktionærer), låner man i selskabet og pådrager herved selskabet en stor gæld, hvilken stærkt formindsker overskuddet (=skattebesparelse).
Så sælger man ud af aktiverne for at skaffe sig mere kapital (=tømmer selskabet for værdier).
Bemærk samtidig, at det er TDC (altså ikke køber), som hæfter for gælden!
I sin yderste konsekvens kan man forestille sig at selskabet går konkurs med en stor gæld (herunder forpligtelser til løn m.m + udskúdt skat), uden at det vil være ansvarspådragende for kapitalfonden.
Før TDC blev solgt var det et bundsolidt selskab med stor egenkapital.

Keine hexerei - nur behändigkeit.

13. november 2006 kl. 19.23
Anmeld Besvar
Arne Vajhøj
#1,

Jeg kan da se en stor forskel.

I selskabstømmer sagerne betalte de rent faktisk ikke de
de skulle (til staten).

I dette tilfaelde betaler TDC det de skal og der er en
enkelt person på internettet som fabulerer om at TDC
kunne gå konkurs og ikke betale.

De to ting har ca. lige så meget til fælles som et virkeligt
drab og en kriminal roman hvor butleren myrder
godsejeren.

13. november 2006 kl. 19.51
Anmeld Besvar

Kasper Østergaard
#2,

Du har helt ret. Det har absolut intet med selskabtømning at gøre. Først og fremmest fordi det er lovligt.

Men derfor kan man godt argumentere for at det er yderst uhensigtsmæssigt for Danmark og den danske økonomi at det er lovligt/muligt.

Disclaimer: Jeg griner af folk der tror der findes en sådan ting som moral og etik i økonomi og business - for det handler kun om en ting og det er profit.

Men derfor vil jeg alligevel sige at det er noget svineri at bruge smuthullerne - hvadenten det er skatteunddragelse gennem lovlige internationale transaktioner, eller en international kapitalfond der køber og dræner et ellers solidt selskab. Og at diskutere om man bør/kan forhindre sådanne ting er da helt på sin plads.

13. november 2006 kl. 22.22
Anmeld Besvar

Erik Borgen
#2, Under forudsætning af, at TDC ikke kommer i betalingsvanskeligheder, vil der nok ikke ske noget.

Men forstil dig nu, at f.eks. TDC's guldkalv, fastnetabonnenterne, falder hurtigere fra end forudset, hvilket jo ikke er urealistisk, så vil økonomien for selskabet kunne ændre sig drastisk på meget kort tid. Da de ikke har meget at stå imod med på grund af den store gældsbyrde, vil en konkurs ikke være en utænkelig udgang.
Og så bliver konsekvenserne de same som i selskabstømmersagerne, blot udført på en ny måde.

13. november 2006 kl. 22.55
Anmeld Besvar

Arne Vajhøj
#4,

Det er vist ret urealistisk at forestille sig at TDC går
fallit inden for en kort årrække.

Det er jo spild at tid at diskutere så hypotetiske
scenarier.

Men lad os bruge 30 sekunder mere på det.

Selskabstømning:

firma med 5 millioner i kontanter og 5 millioner i gæld
til skatevænsenet

sælges for 4 millioner, sælger stikker af med pengene

netto:
sælger +4 millioner
køber +1 million
staten -5 millioner

TDC:

firma med 50 milliarder i værdi og ingen gæld

sælges for 70 milliarder, køber hiver de 50 milliarder ud af
firmaet, firmaet går på en eller anden mystisk vis konkurs

netto:
sælger +20 milliarder
køber -20 milliarder

Jeg kan ikke se ligheden !

14. november 2006 kl. 01.58
Anmeld Besvar

Kommentér
Log ind | Ny bruger
Titel:

Ytringer på debatten er afsenders eget ansvar - læs debatreglerne
Forsiden lige nu

Rygte: IBM vil fyre 16.000 ansatte om to uger
Ifølge massive rygter blandt IBM's ansatte planlægger selskabet at fyre 16.000 medarbejdere om et par uger.
6. januar 2009 kl. 10.21 | læs »

Har de store it-messer rumpen i vandskorpen?
ComputerViews: Verdens store teknologimesser er under pres, og måske er tiden stille og roligt ved at løbe fra dem. Behøver vi kigge på stregkodelæsere, hvis det er fladskærme, vi vil have?
6. januar 2009 kl. 10.00 | læs »

KMD afventer indisk korruptionssag
Korruptionsbeskyldninger og en bestyrelsesformand i modvind i indiske Satyam får ikke samarbejdspartneren KMD til at ryste på hånden.
6. januar 2009 kl. 07.00 | læs »

Test din it-viden med Computerworlds nytårs-quiz
Test din it-viden i nytårsdagene med fjerde og sidste del af Computerworlds store års-quiz og deltag i lodtrækningen om blandt andet en lækker minibærbar.
31. december 2008 kl. 15.30 | læs »


Elektronik-messe forsøger at trodse finanskrisen
Når det amerikanske Consumer Electronics Show (CES) torsdag slår dørene op, er der trods økonomisk krise masser af it-nyheder i vente, blandt andet i form af 3D-produkter. Få overblikket her.
6. januar 2009 kl. 09.15 | læs »



Din bedste ven er en sikkerhedsrisiko
De massedistribuerede virusangreb er på vej i graven til fordel for målrettede angreb, der kan være signeret af din bedste ven.
6. januar 2009 kl. 08.29 | læs »



Cyberkrigen raser i Gaza
Bølger af DDoS-angreb skyller ind over israelske hjemmesider. Nu står israelerne klar til modangreb med et DDoS-værktøj, som civile kan være med til at sprede.
6. januar 2009 kl. 07.36 | læs »



Nye nederlag til TDC i monopol-sag
TDC har fået to nederlag i gammel monopol-sag og kan givetvis se frem til store millionerstatninger til konkurrenterne.
(3) | 5. januar 2009 kl. 15.57 | læs »



Steve Jobs før Macworld: Jeg er syg
Apple-boss Steve Jobs tager bladet fra munden og taler for første gang om sin sygdom, der holder ham fra at holde åbningstalen på Macworld 2009.
5. januar 2009 kl. 15.31 | læs »



RTX efter bestyrelses-kaos: Business as usual
Selvom tre bestyrelsesmedlemmer har forladt RTX Telecom, fortsætter driften uændret, forsikrer direktør Tage Rasmussen.
5. januar 2009 kl. 14.49 | læs »




Mest læste i går
Alle nyheder »
Mest læste lige nu
Alle nyheder »



E-mail-adresse:
Adgangskode:
Husk mig

Seneste blogindlægAbonnér
Seneste debat
 
 
Whitepapers
En virksomhedscase for samarbejdsløsninger
Samarbejd ved hjælp af Polycoms telefonibaserede og visuelle kommunikationsløsninger, så du kan...
It-sikkerhed - SaaS kan kurrere hovedpinen
Det koster tid og penge hele tiden at holde virksomhedens værn mod sikkerhedstrusler i den bedst...
E-handel - troværdighed, service og logistik betyder alt
Pakken skal komme til tiden. Hver gang. Og kunden skal være tilfreds. Hver gang. Det er den store...
Alle whitepapers »