TDC's skæbne afhænger af kobber-loyalitet

Guldklumpen i TDC er kobbernettet. Det danske teleselskab sidder som eneejer af det nedgravede danske telefonnetværk, men der er de senere år kommet flere alternativer.

Mobiltelefonien har længe været et alternativ til fastnettelefoni, men nu vinder også fibernet og mobilt bredbånd frem som alternativer til ADSL-linjerne på kobbernettet.

Det er disse punkter, som aktieanalytiker Poul Ernst Jessen fra Danske Bank vil bide mærke i, når TDC præsenterer 2008-regnskabet i morgen.

"Det interessante er, hvor kraftigt faldet er i TDC's almindelige telefonforretning. Derudover er det værd at fokusere på selskabets bredbåndsforretning set i lyset af, at mobilt bredbånd vinder frem, og elselskaberne virker til at have fået lidt mere momentum på deres fibersatsning," siger Poul Ernst Jessen, der følger de nordiske teleselskaber.

Af resultatet for de første tre kvartaler i 2008 fremgår det, at TDC har 2,19 millioner fastnetkunder i Danmark. I samme periode året før havde selskabet 2,43 millioner fastnetkunder. Det er et tab på 10 procent.

Det må ikke gå stejlt nedad
Chefrådgiver Michael Borre fra Nordea rådgiver om investeringer i teleaktier. Fordi TDC i dag er ejet af kapitalfonde, følger han ikke aktien tæt, men ifølge ham er der en generel tendens, som er værd at bemærke i de traditionelle teleselskabers regnskaber.

"Problemet i branchen er presset på fastnetforretningen. Det går helt klart ned ad bakke, men spørgsmålet er, om det går så stejlt ned ad bakke, at vækstområder som bredbånd og til dels mobiltelefoni er stærke nok til at opveje det," siger Michael Borre.

Jyske Banks aktieanalytiker Robert Jakobsen følger europæiske teleaktier, og han peger også på, at det er værd at holde øje med antallet af tabte kunder i fastnetforretningen.

"Det er noget, som alle teleselskaber kæmper imod ved at tilbyde bundle-pakker. Det vil selvfølgelig være positivt, hvis faldet i fastnetkunder aftager," forklarer Robert Jakobsen.

TDC præsenterede netop en samlet pakke under navnet HomeTrio i slutningen af januar. Denne pakke rummer telefoni, bredbånd og digitalt tv.

Fortsættes ...