Når Google-søgninger bestemmer verdensøkonomien

Her i går aftes var der på BBC's Newsnight et indslag om High Frequency Trading (HFT).
HFT er avancerede computeralgoritmer, der i løbet af mikrosekunder sælger/køber aktier og afledede investeringsobjekter.

De er forudprogrammerede til at agere på en bestemt måde. Når de træffer deres afgørelser om køb/salg er der ikke menneskelig indblanden.

Jeg har tidligere skrevet om HFT, men det har været småt med skriverierne i mainstream medierne om, hvad der egentlig ligger bag de uforklarlige kurssving og tæt-på-dommedags-lignende fald på aktiemarkederne.
Derfor glæder det mig, at BBC tog fat på emnet.
(Du kan se Newsnight-udsendelsen her. Spol frem til 15.50, for at se indslaget om HFT)

Google-søgninger som input til algoritmer
Newsnight tager udgangspunkt i crashet 6. maj i år.
(Som der stadig ikke er nogen officiel forklaring på. Ifølge Newsnight kommer det amerikanske børstilsyn dog snart med en rapport. 5 måneder efter et af historiens største kursfald.)

Jeg vidste godt, at nyhedsfeeds fra eksempelvis Bloomberg indgår som input til algoritmerne, men det var nyt for mig, at folks Google-søgninger også anvendes som input til de finansielle investeringsmodeller.

Det gjorde mig lidt urolig på den måde, hvor man ikke rigtig kan sætte fingeren på, hvad der egentlig er årsagen til utilpasheden.

Glem virkeligheden - vi bygger luftkasteller
Den finansielle matematiker Paul Wilmott fortalte i Newsnight-udsendelsen, at HFT-tradere ikke aner en dyt om hvilke firmaer som gemmer sig bag aktiesymbolerne.
Hvor man før lavede fundamentale investeringsanalyser af en virksomhed - hvad laver de, hvad er virksomhedens strategi og så videre - så er det nu mere abstrakte matematiske modeller, som HFT-traderne selv betegner som havende et meget kortsigtet investeringsperspektiv.

Det giver mig ubehagelige mindelser om tiden før finanskrisen. Her byggede finanshusene også abstrakte, avancerede matematiske modeller og opfandt kunstige finansielle produkter som Collateralized Debt Obligations (CDO). De matematiske modeller abstraherede sig helt væk fra virkeligheden, så man "glemte" at undersøge hvordan lånene, som de kunstige finansielle produkter byggede på, egentlig havde det.
De havde det dårligt.
Meget dårligt.
Derfor faldt Ponzi-korthuset sammen til lyden af billioner i støttepenge til den finansielle sektor.

Goldman Sachs: HFT kan manipulere markedet
Da Paul Wilmott bliver spurgt, om modellerne er præcise i deres forudsigelser, er svaret Tja, forudsigelige - de er meget profitable.

Ifølge Newsnight er 32 procent af al handel på London Stock Exchange baseret på forudprogrammerede algoritmer, mens det er 65 procent af handlen på New York Stock Exchange, der håndteres af algoritmer.

Algoritmer som en lille håndfuld virksomheder kontrollerer. Og de vogter dem nidkært. Eksempelvis Goldman Sachs, der meget hurtigt fik stablet en stor international politiaktion på benene, da en tidligere programmør havde stjålet computerkoden for Goldman Sachs HFT.
Computerkode som Goldman Sachs og deres anklager blandt andet beskrev på følgende måde:
"Hvis koden kommer i de forkerte hænder, kan den bruges til at manipulere med markedet."

Forhåbentligt vil flere medier og journalister kigge nærmere på HFT.
Eller er det kun de nyeste gadgets som er interessante, når it-området skal dækkes?