TDC til salg - hvem vil købe selskabet?

Hvem gider egentlig købe danske TDC, der netop er blevet sat til salg?

I går eftermiddags udsendte TDC en kryptisk fondsbørsmeddelelse. Der stod, at Nordic Telephone Company, der i form af fem kapitalfonde ejer 88 procent af TDC, vil vurdere "strategiske alternativer for selskabet".

Aktieanalytiker Poul Ernst Jessen fra Danske Markets tolker meddelelsen som startskuddet til en salgsproces.

"For fire år siden var det medierne, der styrede det her. Der var en masse kilder, der lækkede oplysninger, og så stod alle som store spørgsmålstegn, og TDC fik en påtale fra fondsbørsen, da det hele var overstået. Denne gang vil de ikke ende i den båd igen, så nu sender selskabet en meddelelse ud for at fortælle, at det hele er begyndt," forklarer Poul Ernst Jessen.

Dermed klargør kapitalfondene nu er salg af TDC, og ifølge analytikeren har ejerne god mulighed for at forlade det danske eventyr med en gevinst.

"Mit umiddelbare gæt er, at hvis de kan få det solgt her, så kommer pengene hjem," siger Poul Ernst Jessen.

Han mener, at selskabet i dag står stærkt rustet, og selskabet har under kapitalfondenes ejerskab solgt sine andele fra i selskaber, hvor TDC alligevel ikke havde majoritet.

"Udviklingen har overrasket positivt. De har gjort det, som den gamle ledelse skulle have gjort," siger analytikeren.

TDC står især stærkt rustet på det danske marked, hvor selskabet har købt kraftigt op det seneste år.

"På driften herhjemme har de gjort det exceptionelt. De har fået lov til at købe Fullrate, A+, DONG's fibernet og den vej rundt ligeså stille skærmet konkurrencen af. Det vil sige, at TDC står stærkere i det danske marked end nogensinde siden liberaliseringen af det danske telemarked," forklarer Poul Ernst Jessen.

Lugter af børsnotering
Den oprindelige tanke hos de fem kapitalfonde var at afnotere TDC fra fondsbørsen, efter at de købte det danske teleselskab. Det lykkedes imidlertid ikke, fordi kapitalfondene ikke fik kontrol over de sidste 12 procent af aktierne i selskabet.

Selskabet er derfor i dag stadig noteret på fondsbørsen, men kapitalfondenes aktier har været "låst" for handel. Men bliver de nu sat til salg på fondsbørsen, eller er kapitalfondene på udkig efter et andet teleselskab eller en kapitalfond som køber?

Poul Ernst Jessen vurderer, at en børsnotering umiddelbart er "det mest sandsynlige". Men han udelukker ikke andre muligheder.

Teleanalytiker John Strand fra Strand Consult mener også, at børsnoteringen er det mest oplagte.

"En industriel køber er nok ikke realistisk, og jeg tror heller ikke på en anden kapitalfond. Det så vi i Irland med EirCom, der blev solgt fra en kapitalfond til en anden. Det udviklede sig til et mareridt, så det tror jeg ikke, at vi kommer til at se," siger John Strand.

Et teleselskab?
Aktieanalytiker Robert Jakobsen fra Jyske Bank følger det europæiske telemarked, og han vil ikke afvise, at et udenlandsk teleselskab kan være interesseret i at købe TDC.

"Det er jo alt sammen et spørgsmål om, hvorvidt prisen er den rigtige. Hvis prisen er den rigtige, så kunne jeg godt se nogen, der kunne have interesse," siger Robert Jakobsen.

En stagnation i omsætningen hos mange af de tidligere monopolselskaber i Europa er årsagen til, at muligheden foreligger.

"Det er grundlæggende, fordi det bliver sværere, sværere og sværere for de traditionelle teleoperatører at finde vækst på toplinjen, og i al teori taler det i retning af, at der en dag kommer en større konsolideringsbølge, og der kan jeg ikke se, hvorfor TDC ikke kunne deltage i det, såfremt prisen er den rigtige," siger Robert Jakobsen.

Han udelukker, at en stor mobiloperatør som eksempelvis Vodafone kunne være en mulighed.


Ytringer på debatten er afsenders eget ansvar - læs debatreglerne
Indlæser debat...


Brancheguiden
Brancheguide logo
Opdateres dagligt:
Den største og
mest komplette
oversigt
over danske
it-virksomheder
Hvad kan de? Hvor store er de? Hvor bor de?
Computerworld A/S
Salg af telemarketing og research for it-branchen, it-kurser og konferencer

Nøgletal og mere info om virksomheden
Skal din virksomhed med i Guiden? Klik her

Kommende events
It-sikkerhed 2017: De nye trusler - og dit næste modtræk

Vi tager pulsen på den aktuelle it-sikkerhedssituation ved at gå i dybden med de nyeste trusler og give til inspiration til dine nødvendige modtræk. Der er masser at skulle forholde sig til som it-ansvarlig. Men har du forstået de reelle trusler, og prioriterer du sikkerhedsindsatsen på den mest hensigtsmæssige måde?

24. januar 2017 | Læs mere


It-sikkerhed 2017: De nye trusler - og dit næste modtræk

Vi tager pulsen på den aktuelle it-sikkerhedssituation ved at gå i dybden med de nyeste trusler og give til inspiration til dine nødvendige modtræk. Der er masser at skulle forholde sig til som it-ansvarlig. Men har du forstået de reelle trusler, og prioriterer du sikkerhedsindsatsen på den mest hensigtsmæssige måde?

26. januar 2017 | Læs mere


Customer Relationship Management (CRM)

CRM er stort set blevet en standard i danske virksomheder. Der stilles stigende krav til sikkerheden når værdifulde informationer om virksomhedens væsentligste aktiv - kunderne - skal sikres, deles og gemmes, og netop sikkerheden i den web-baserede løsning kan virke uoverskuelig. Hør mere om hvordan bringer du dig i front med CRM, og hvordan får du størst muligt afkast af din CRM-investering.

31. januar 2017 | Læs mere






Computerworld
Advarsel til Gmail-brugerne: Lumsk phishing-mail på spil netop nu - sådan spotter du den
Gmail-brugerne skal være på vagt: It-kriminelle forsøger sig i øjeblikket med en udspekuleret phishing-mail. Se her, hvordan du spotter fupnummeret.
CIO
Coop på jagt efter afløser til den 49 år gamle mainframe: "Systemet er ikke længere tilstrækkeligt til vores vision for Coop"
Coop Danmark er i gang med en støre digitalisering af hele forretningen, og det kommer ikke til at gå stille for sig i 2017. Blandt andet skal Coop have fundet en erstatning for den 49 år gamle mainframe.
Comon
Undgå passwordet: Smart tilbehør til at låse og åbne din computer med Windows Hello
Windows Hello kan mere end blot låse din computer op med dit ansigt. Der findes en lang række muligheder af tilbehør, som kan være med til at sikre din computer mod indtrængere. Se fem af dem her.
Channelworld
Ny EG-direktør har en plan: Sådan skal EG vokse sig større og endnu mere profitabel
Interview: Mikkel Bardram er ny administrerende direktør i EG. Selvom EG nu har 2.000 ansatte og en omsætning på 1,8 milliarder kroner, er der potentiale for endnu mere, mener den nye direktør.
White paper
Microsoft Dynamics AX7 på 10 uger (Dynamics 365 for Operations)
Skal man tænke traditionelt, når man skal bygge et forretningssystem der kan drive og udvikle hvor det gælder om at være agil med stor omstillingsparathed, og hvor kravet til processer bliver større og større ?? Bliv klogere i dette white paper.