Denne artikel stammer fra det trykte Computerworlds arkiv. Artiklen blev publiceret den Computerworld d. 1. marts 2002.
Investorernes tillid til aktiemarkedet og de selskaber, der investeres i er et vigtigt element for et godt investeringsklima. Enron-sagen og Global Crossings konkurs har skabt megen uro og spredt mistillid blandt investorer. Især amerikanske virksomheder er i søgelyset for at benytte aggressive regnskabsprincipper. Dette virker ironisk, idet de amerikanske principper (US GAAP) normalt anses for at være "state-of-the-art" globalt set. Ikke desto mindre har de nævnte sager sat gang i en række undersøgelser af amerikanske virksomheders regnskaber.
En række store selskaber, som har foretaget mange virksomhedsopkøb er blevet kigget efter i kortene. Det drejer sig blandt andet om IBM, Cisco og Computer Associates. IBM solgte sidste år et fiberoptisk selskab til JDS Uniphase. Transaktionen blev bogført over driften og ikke som en ekstraordinær post, idet IBM betragter køb og salg af "intellectual property" som en del af deres almindelige forretning. Det gav dog anledning til en del kritik fra analytikere, der fremhævede, at kvaliteten af indtjening fra virksomhedstransaktioner ikke er den samme som fra selskabets kerneforretning.
Cisco er i den seneste uges tid blevet kritiseret for, at ledende medarbejdere havde aktieposter - direkte eller indirekte - i selskaber, som Cisco igennem de sidste tre år har købt. Derved har disse medarbejdere angiveligt siddet i en dobbeltrolle med interesser på begge sider af bordet. John Chambers (Ciscos CEO) hævder, at hans gevinster fra sådanne transaktioner straks er givet til velgørende formål. Investorerne sidder imidlertid tilbage med tvivlen om potentielle uregelmæssigheder, fordi Cisco de sidste tre år har købt et hav af virksomheder, hvoraf langt fra alle transaktioner har haft en størrelse, der berettigede offentliggørelse.
IBM og Cisco er dog ikke blevet ramt i nær samme grad som Computer Associates. Selskabet blev sidste år anklaget for at benytte alt for aggressive bogføringsprincipper i forbindelse med salg af nye software-licenser. Problemet i en nøddeskal var, at licens-betalinger med løbende forfald igennem en kontraktperiode blev indtægtsført med det samme ved kontraktindgåelsen. Så længe alle sådanne kontrakter overholdes til punkt og prikke eller løbende udvides (som i 1998-1999), er alt fryd og gammen. Men så snart, der reduceres i kontraken, eller denne opsiges, opstår der problemer. Omsætningen er jo allerede bogført! I så fald skal der tilbageføres indtægter. Det var netop problemet i 2000 og 2001, hvor IT-budgetterne i erhvervslivet blev skåret kraftigt. Computer Associates er nu atter i myndighedernes søgelys for uregelmæssigheder i regnskaberne, og aktien er faldet kraftigt.