Denne artikel stammer fra det trykte Computerworlds arkiv. Artiklen blev publiceret den Computerworld d. 28. juni 2002.
Tirsdag efter de amerikanske børsers lukketid udsendte WorldCom en meddelelse med overskriften: WorldCom vil korrigere regnskabstal for 1. kvartal 2002 samt hele 2001. En intern kontrol af selskabets bogføring havde afsløret, at der beklageligvis var blevet "bogført forkert" for knap 3,9 milliarder dollars i den nævnte periode. I stedet for at være bogført som driftsudgifter var de 3,9 milliarder dollars blevet bogført som investeringer.
Resultatet er, at det tidligere offentliggjorte driftsresultat og cash-flow for 2001 og 1. kvartal 2002 er kraftigt overvurderet. Det sendte chokbølger gennem de internationale aktiemarkeder, som straks gennemskuede den fejlagtige bogføring som bevidst svindel og manipulation. Finansdirektøren og andre ledende medarbejdere blev fyret.
WorldCom har ingen gæld til forfald i resten af 2002, og den tilgængelige likviditet skønnes at være tilstrækkelig til at holde aktiviteterne i gang for kunder og partnere i år. For at få kapital til driften på lidt længere sigt har WorldCom været i færd med at sikre sig lån, men disse er endnu ikke gået igennem. Tirsdagens nyhed gør det praktisk taget umuligt for selskabet at sikre sig lån med en "credit rating" på såkaldt "junk-bond" niveau.
Gudme Raaschou Invest havde - apropos WorldComs pressemeddelelse - et møde med en noget klatøjet telekom-analytiker, Jim Friedland fra Robertson Stephens, onsdag morgen i København. Han havde været oppe hele natten for at gennemtænke konsekvenserne og skrive en kommentar til investorer. Jim Friedlands vurdering var, at WorldCom nok ville gå konkurs inden for de kommende 12 måneder med en gæld på over 30 milliarder dollars, til trods for de massive fyringer og kraftige omkostningsreduktioner.
De underliggende aktiver i WorldCom, herunder Internetudbyderen UUNet, er imidlertid så stærke, at en fuldstændig afvikling af disse ikke er realistisk. Jim Friedland forestiller sig en restrukturering efter konkursen, hvor de tidligere kreditorer (aktionærerne dog undtaget) vil få delvist ny gæld og nye aktier. Analytikeren skønnede ligeledes, at kunder og partnere i praksis ikke vil blive markant påvirket, idet netværksdriften forventes opretholdt. Til gengæld kan WorldCom forvente, at en del kunder trods alt trækker følehornene til sig og ikke udvider samarbejdet på kort sigt.
BørsNyt holder sommerferie, men vender tilbage 9. august. God sommer.