Denne artikel stammer fra det trykte Computerworlds arkiv. Artiklen blev publiceret den Computerworld d. 6. februar 2004.
Der var både gode og dårlige meldinger i det netop offentliggjorte kvartalsregnskab fra Cisco for perioden, der sluttede ultimo januar. På den positive side var omsætningen i det forgangne kvartal højere end forventet. På den negative side fornemmer Cisco, at kunderne er mere forsigtige, end de plejer at være - især taget i betragtning, at USA befinder sig i et kraftigt økonomisk opsving. Kunderne burde alt andet lige være mere investeringsvillige med hensyn til køb af nyt it-grej.
Således var den såkaldte "book-to-bill" under en ultimo januar. Book-to-bill er kort sagt ordretilgang i forhold til afsluttede/fakturerede ordrer. Når ordretilgangen er mindre end fakturerede ordrer, er book-to-bill under en - og det er situationen p.t. Det kan til dels hænge sammen med, at Cisco har arbejdet intenst på, at reducere leveringstiden, så kunderne i stigende omfang afgiver ordrer i sidste øjeblik. Men det kan ikke forklare det hele. Der er fortsat en forsigtighed i markedet.
Omsætningen steg knap seks procent i forhold til det foregående kvartal, der pga. skævt regnskabsår sluttede ultimo oktober, og 14,5 procent op i forhold til året før. Særlig glædeligt for Cisco var det, at det var de nyere og dyreste routere, der oplevede den største fremgang på 12 procent, så de nu udgør 15 procent af det samlede salg. Det er altid et godt tegn, at der er efterspørgsel efter et selskabs nye produkter - det tyder på konkurrencedygtighed, og det gavner typisk indtjeningen.
Det var især telekom-kunderne, der begyndte at aftage de nyeste produkter, idet arkitekturen i stigende grad bliver IP-baseret i telekom-netværkene.
Efterspørgslen blandt de nordamerikanske kunder har udviklet sig pænt, mens Europa, Mellemøsten og Asien var de mest positive overraskelser med den stærkeste markedsvækst. Credit Suisse First Boston (CSFB) kommenterede i sin analyse af det netop aflagte regnskab, at Cisco i deres øjne havde potentiale til fortsat at levere bedre resultater end forventningerne.
Omkostningsstyringen er strammet yderligere hos Cisco, hvilket afspejles i en pæn bruttomargin på 68,5 procent. Ledelsen har tidligere indikeret et interval på 67-69 procent. Dette understreger Ciscos dominerende markedsposition i et ellers meget konkurrencepræget marked.
Ciscos balance er fortsat særdeles stærk og styrkes løbende af cash-flow'et fra driften. Dog udgør opkøb af egne aktier en betydelig post, men der var til gengæld en kontantbeholdning på omkring 4,2 milliarder dollars ved udgangen af januar at gøre godt med.