Denne artikel stammer fra det trykte Computerworlds arkiv. Artiklen blev publiceret den Computerworld d. 12. marts 2004.
For en virksomhed med ambitioner om at blive finansieret af en udenlandsk venturevirksomhed, er det afgørende vigtigt at have et globalt udgangspunkt i forretningsplanen.
Sidste år blev der ifølge Gartner på verdensplan brugt 2,3 milliarder dollars på it - altså ti i attende, og det var i dollars, så gang med seks. Mange af disse milliarder ligger i venturevirksomhedernes pengekasser over hele verden og går under betegnelsen risikovillig kapital.
- Skal man interessere større udenlandske venturevirksomheder, er det afgørende, at man har et globalt udgangspunkt i forretningsplanen, og at der er et globalt potentiale i det produkt, man vil have finansieret, siger Martin Vang, investeringsdirektør, Vækstfonden.
Han var i sidste uge i London, hvor tjenesten Invest in Denmark var vært på den danske ambassade ved et arrangement, hvor udenlandske venturevirksomheder var inviteret til at fortælle om, hvilke krav de stiller til et potentielt investeringsobjekt som eksempelvis en dansk iværksættervirksomhed.
Erfaren ledelse
- Ud over en ambitiøs forretningsplan med globale muligheder er det vigtigt, at virksomheden er parat til at indsætte en ledelse med international erfaring. Manglen på international erfaring i ledelsen er nok det største problem, vi støder på, siger Henrik Kraft, Principal hos Apax, der med en pengetank på 4,4 milliarder euro og repræsentationer mange steder på kloden, er en af de helt store spillere på markedet for risikovillig kapital.
- Konkurrencen er global og konkurrenterne ofte meget store, og det er langt fra altid den bedste teknologi, der vinder kapløbet om den risikovillige kapital, siger Henrik Kraft.
Ifølge Kraft er det ofte størrelsen på marketingmusklen, der er afgørende. Det vil sige, at
it-virksomheder med globale partnere har større chancer end de, der kun er er lokalt baseret.
Og så en exit
Når man snakker om en venturevirksomheds placering af risikovillig kapital i en virksomhed, så taler man samtidig om en exit. Altså måden, hvorpå venturevirksomheden indkasserer forrentningen af sin investering. Som regel sker en exit ved, at virksomheden bliver købt, børsnoteret eller måske sælges til ledelsen i et management buy out.
- Exit-mulighederne for it er også globale. De fleste købere til salgsmodne it-virksomheder er amerikanske snarere end europæiske. Inden for software er der blandt verdens ti største producenter kun SAP i Europa, pointerer Henrik Kraft.
Masser af penge
En global investor som Apax kan hjælpe med ekspansion i USA og Asien, med introduktioner til de rigtige kontakter i de cirka 300 virksomheder over hele kloden i Apax' portefølje og måske også trylle et par kunder op af hatten.
Pengetankens størrelse er også væsentlig for at gennemføre et succesfuldt investeringsprojekt. Masser af penge sikrer en kontinuerlig investering, så virksomheden ikke skal ud at finde nye investorer, hver gang der nås en milepæl i udviklingen.
- Derudover har vi meget fine muligheder for at rekruttere lederkandidater i egne rækker - vel at mærke kandidater med den rigtige sammensætning af internationale erfaringer. Endelig er vores navn kendt blandt de internationale investorer, og det er en stor hjælp, hvis målet er, at virksomhedens aktier skal kunne handles på de internationale børser, siger Henrik Kraft.
Det lokale engagement
Amadeus Capital Partners Ltd. er en mindre, mere lokalt orienteret, engelsk baseret venturevirksomhed, der nu i højere grad begynder at investere internationalt.
- Jeg forsøger at udvide horisonten til at omfatte blandt andet Skandinavien, siger Jeppe Zink, Associate Director i
Amadeus Capital, der arbejder med en pulje på knap fire milliarder kroner.
Den model, Amadeus arbejder efter, betyder, at der skal være en lokal investor involveret, før Amadeus vil være med.
- Hele infrastrukturen med advokater, myndigheder og kendskab til lokale forhold virker bedst med lokale kræfter involveret. I Sverige arbejder vi sammen med den lokale venturevirksomhed IT Provider, mens vi endnu ikke har hverken en samarbejdspartner eller aktive investeringer i Danmark, siger Jeppe Zink.
Ideen er ti procent
Ifølge Jeppe Zink er selve ideen en nødvendighed, men ikke mere end ti procent værd. Ualmindelig mange andre forhold spiller ind og influerer på, hvorvidt en lys idé ender med at blive en god forretning eller det modsatte.
It-virksomheder med gode globale ideer og brug for at få styrket den finansielle muskel kan kontakte Amadeus eller Apax via virksomhedernes hjemmesider amadeuscapital.com og apax.com.
Boks:
Lovgivning spænder ben
Vækstfonden er parat til at kaste masser af millioner ind i samarbejder med udenlandske venturevirksomheder, men et stramt juridisk lovgrundlag skræmmer investorer væk og umuliggør investeringer.
- Det lovgrundlag, vi opererer på, er for stramt juridisk. Det kræver, at vi kan trække vores investeringer ud igen, hvis ikke samarbejdspartnerens investeringer forløber tilfredsstillende, siger Christian Motzfeldt, direktør, Vækstfonden.
Juraen har ifølge Motzfeldt "skræmt en del udenlandske investorer ud og umuliggjort en del af den her slags investeringer".
- Hvis lovgrundlaget skræmmer investorer væk fra Vækstfonden, så er det noget, vi skal diskutere i DVCA (Danish Venture Capital Association, red.). Vores overordnede holdning er, at vi skal have så mange venturekroner til Danmark som muligt og meget gerne i samarbejde med danske partnere for at mindske risikoen, siger Jakob Lyngsø, administrerende direktør, DVCA. kk
Vi har talt med:
Martin Vang Hansen, investeringsdirektør, Vækstfonden.
Henrik Kraft, principal, Apax Partners, London.
Jeppe Zink, partner og Associate Director, Amadeus Capital Partners, London.
Michael Mathiesen, administrerende direktør, CellPoint.
Jakob Lyngsø, adm. dir. Danish Venture Capital Association.
Christian Motzfeldt, direktør, Vækstfonden.