Blot godt en måned efter at Cisco og en enig Tandberg-bestyrelse gav håndslag på, at Cisco skulle købe norske Tandberg for godt 15 milliarder kroner, åbner Cisco muligheden for at trække sig helt ud af købet igen.
Det fremgår af et blog-indlæg, som Ciscos chef-strateg, Ned Hooper, har skrevet, efter ejerne af omkring en fjerdedel af Tandbergs aktiekapital i forrige uge afviste Ciscos købs-tilbud som utilstrækkeligt.
De ville have mere for det norske selskab, der er specialiseret i systemer til video-konferencer, der er et område, som Cisco ser stort potentiale i.
Dengang meddelte Tandberg-aktionærerne, at de var "overbeviste om, at Tandberg vil generere stort afkast som et uafhængigt selskab," men at de var "klar til at overveje et højere tilbud fra Cisco eller et andet selskab."
Cisco: Prisen er den rigtige - alt taget i betragtning
Men sådan spiller Cisco-klaveret ikke. Ifølge brancherygter blev beskeden fra Tandberg-aktionærerne modtaget med mange hævede øjenbryn i Cisco, hvor den første reaktion var, at man hellere ville lægge aftalen helt i graven end hæve tilbuddet på Tandberg.
Cisco-strateg Ned Hooper understreger da også i sit blog-indlæg, at den pris, som Cisco er nået frem til, er den rigtige. Det skyldes ikke mindst, at der efter hans mening er forbundet mange omkostninger og risici med købet.
De inkluderer, at det er Ciscos første opkøb af et børsnoteret europæisk selskab, at det er kompliceret at integrere Tandbergs norske og britiske divisioner, samt at et tab på valutakurserne allerede har øget omkostningerne ved handlen med omkring en halv millard kroner, skriver han.
Han antyder, at Cisco er klar til at trække sit købstilbud på 153,5 norske kroner per Tandberg-aktie tilbage, medmindre opkøbet - når det kommer til stykket - giver mening Cisco set ud fra et økonomisk synspunkt.
"Bundlinien er, at Cisco altid vil handle fornuftigt, når det gælder økonomi," skriver han.
Her er fremtiden for Cisco
Cisco er interesseret i at overtage rub og stub af børsnoterede Tandberg.
Det kræver, at mindst 90 procent af aktiekapitalen accepterer købs-tilbuddet inden 9. november. Det vil nemlig gøre det muligt for Tandberg at tvangsindløse resten af aktierne.
[b]Video video, den kører nat og dag[/url]
Cisco har ellers i flere år arbejdet systematisk hen mod en bedre positionering inden for video-konferencer, som selskabet fortsat har store forventninger til.
Det fremgik blandt andet af Ciscos store Partner Summit i Boston, USA, i sommer, hvor Computerworld var med.
Selskabet har satset stort på sin Telepresence-løsning, udviklet automatisk video-rederings-software og købt set top boks-producenten Scientific-Atlanta og kamera-producenten Pure Digital Technologies som en del af denne strategi.
Her passer Tandberg godt ind i billedet, og det vil da i givet fald også komme som noget af et chok, hvis Cisco faktisk vælger at droppe købs-tilbuddet.
Ned Hooper er dog ganske klar i mælet i sit forsøg på at formilde de utilfredse Tandberg-aktionærer: Prisen er god og ligger 38 procent over Tandberg-aktiens slutkurs lige før tilbuddet blev afgivet, mens det er Cisco, der tager hele risikoen.
"Vi mener, at det er det rigtige tidspunkt for en sammenlægning af Tandberg og Cisco. Men intet opkøb bør gennemføres, hvis det er i modstrid med de fundamentale principper for finansiel rimelighed," skriver Ned Hooper.
