Danske skatteregler, der kræver afskrivning af goodwill, når virksomheder køber andre virksomheder, går ud over indtjeningen hos den købelystne islandske it-forhandler Kerfi.
Kerfi overtog sidste år aktiverne i Commitment Data og købte Work IT og Data Rex.
- På bundlinien tjener vi ikke flere penge, end at alt det goodwill, vi opkøber, skal afskrives. Det er bagsiden af at rende og købe op hele tiden. Hver gang vi køber for et eller andet beløb, skal det afskrives mellem vores EBITDA-linje og vores egentlige bundlinje og skatten, forklarer Carsten Egeberg, administrerende direktør for den islandsk ejede it-forhandler Kerfi.
Set i lyset heraf er Kerfi-direktøren ret godt tilfreds med dets 2005-resultat som bød på en 172 millioner kroner stor omsætning og 3,2 millioner kroner i primært driftsresultat.
Voldsom vækst
Kerfis omsætning steg sidste år fra 101 millioner kroner til 171 millioner kroner, mens resultatet før skat faldt marginalt til 1,8 millioner kroner.
Bankgælden er røget kraftigt i vejret, fordi Kerfi går i banken, når der skal købes op.
- Jeg forventer, at vores kortfristede gæld på et tidspunkt bliver indfriet af kapitalindskud fra vores islandske moderselskab, siger Carsten Egeberg.
Han forventer også, at Kerfis omsætning vokser med 80 procent i 2006, og at driftsresultatet skyder i vejret med en vækst på 90 procent.
- Vi køber os til omsætning og indtjening, og her i 2006 har vi ejet alle tre opkøbte virksomheder hele året. Det er derfor, at vi har den voldsomme vækst i omsætningen, siger Carsten Egeberg.
Mere end halvdelen
Egeberg mener, at mere end 50 procent af bundlinjen skal komme fra service, og den fordeling blev trukket helt skæv med overtagelsen af hardwareaktiviteterne i Commitment Data.
- Tilsyneladende er der en bunden logik i, at kunderne køber produkter, før de køber service. Derfor overtog vi Commitments produktsalg, men vi har også nu udvidet konsulentsiden med 75 procent og er godt i gang med trække mere af bundlinjen over mod service, siger Carsten Egeberg.
Antallet af konsulenter skal øges fra de nuværende 30 til 50-55 medarbejdere og det skal ikke være mainstreamkonsulenter, men hardcore Microsoft- og Oracle/udviklingsfolk, der skal hyres.
I øjeblikket holder Kerfi en ansættelsesrate på to mand per måned.
Ingen økonomisk indavl
Den aktuelle finansielle krise på Island mærker danske Kerfi ikke noget til.
- Og det er af den simple årsag, at stort set alle de penge, der ligger i koncernen, er lavet i it-branchen og ikke ved økonomisk indavl i en masse finansieringsselskaber, som Egeberg udtrykker det.
For indeværende regnskabsår håber Carsten Egeberg, at Kerfi inden året er gået, har overtaget et par konsulentselskaber i lille eller medium størrelse.
- Byder muligheden sig, så kan det også godt være, at vi forsøger at få noget mere størrelse på det generelle marked, hvor vi er den fjerdestørste it-forhandler herhjemme i øjeblikket, siger Kerfi-direktøren og tilføjer:
- Men det er en svær øvelse i øjeblikket.
