2M Invest var i flere år en lysende stjerne på den danske IT-himmel. Selskabet gik godt, og Michael Mathiesen har nydt stor respekt for sine investeringer. Nu er pengetanken imidlertid tom, men hvordan kunne det ske?
Computerworld Online har talt med en række danske aktieanalytikere for at få deres bud på, hvad 2M Invest har gjort galt ? hvis noget.
De er enige om, at 2M Invest har gjort det godt, bortset fra især en enkelt, men meget stor, fejlinvestering, som sammen med et desillusioneret IT-aktiemarked har tømt investeringsselskabets sparegris.
? Historisk har 2M gjort det godt, men markedet forsvandt for dem. De har ikke kunnet sælge de selskaber, de har skudt penge i, og til sidst er pengetanken løbet tom, siger aktieanalytiker Claus Almer fra Gudme Raaschou.
Ifølge analytikerne er der tre ting, der er gået galt for 2M Invest:
Først og fremmest har børsmarkedet de seneste to år ikke været positivt stemt over for IT-aktierne. Derfor har det været svært for 2M at sælge selskaberne i deres portefølje.
Samtidig mener flere analytikere, at 2M har været involveret i for mange selskaber. Hvis markedet var kommet sig hurtigere oven på nedturen, havde 2M måske ikke lidt så stor skade ved at engagere sig bredt. Men fordi krisen blev ved med at kradse, måtte 2M skyde mange penge i selskaberne, og til sidst har der ikke været likviditet til at holde dem alle i live.
Investeringsselskaber lever selvsagt af at investere. Som regel i nyfødte selskaber, der endnu mangler at finde fodfæste. Derfor vil der også være fejlinvesteringer. For 2M Invests vedkommende er der dog én enkelt fejlinvestering, der overskygger dem alle, nemlig et tre-cifret million-engagement i konsulentvirksomheden Catenas.
Som en væsentlig årsag til 2M Invests krise peger flere analytikere på Catenas, som 2M Invest skød mange penge i på et tidspunkt, hvor konsulentbranchen allerede var hårdt ramt. For mange penge har det siden vist sig.
? Catenas endte med at blive dødsstødet. 2M Invest fik hæftet for mange penge op på et enkelt selskab, som blev en hæmsko for dem, siger aktieanalytiker Poul Henrik Svendsen fra Spar Nord Bank.
Alle lån og garantier løber op på et engagement på 389 millioner kroner, som 2M Invest har i klemme i Catenas. Et beløb der langt overgår, hvad investeringsselskabet ellers har satset på et enkelt selskab.
