Indsætte htmlkode i formularfelt

Jeg ønsker at kunne indsætte html-kode i et formularfelt ved at trykke på en
knap, hvilket da også er lykkedes med følgende kode-stumper:

function paragraf()
{
document.formnavn.formfeltnavn.value+=(\'<p>\');
}

<INPUT onclick=paragraf() type=button value=\'  <p>  \'>

MEN: Det jeg godt kunne tænke mig er at htmlkoden bliver indsat der hvor
cursoren står i teksten, og ikke i slutningen af teksten.

Kan det lade sig gøre?