Jagten er gået ind på TDC, efter Wall Street Journal onsdag bragte historien om, at flere udenlandske private kapitalfonde er interesserede i at købe hele den danske telekoncern.
Planen hos de interesserede købere er at splitte TDC op og sælge de enkelte dele fra med milliardfortjeneste.
Hos aktieanalytikere er der dog uenighed om, hvor store skjulte værdier der ligger i TDC.
Ifølge aktieanalytiker Rune Møller fra Jyske Bank kan kapitalfondene ende med at byde 20 procent over TDC's nuværende aktiekurs.
Tvivl
Det giver en kurs på 350, hvilket værdisætter TDC til adskillige milliarder kroner mere, end TDC var værd onsdag morgen.
- Vi har tidligere sat sandsynligheden for et bud på TDC til 20 pct. Dagens artikel i Wall Street Journal øger klart denne sandsynlighed, siger Rune Møller til RB-Børsen.
Andre analytikere tvivler dog på, at der er milliarder af kroner at hente ved at sælge dele af TDC fra til konkurrenterne. Firmaets nuværende aktiekurs afspejler nemlig allerede de værdier.
- Med den pris, TDC har, så er der ikke det store afkast på at lave den investering, men folk kan selvfølgelig regne med en anden regnemaskine, end jeg gør, siger teleanalytiker Poul Ernst Jessen fra Danske Equities til Computerworld.
Milliardkøb
Ifølge ham kan den store interesse for TDC skyldes flere nylige milliardkøb af teleselskaber i Europa.
- Kig ud i Europa og se de priser, Amena er solgt til i Spanien og Telering i Østrig. Hvis de kan sælge enhederne fra bid for bid til konkurrerende virksomheder, så kan det være, at de mener, at der er synergier, som de kan kapitalisere på, siger Poul Ernst Jessen.
Han er ikke alene om at være skeptisk.
Ifølge RB-Børsen vurderer analytiker Karri Rinta fra Nordea, at det vil være vanskeligt at skabe tilstrækkelig værdi ved at frasælge TDC's europæiske
aktiver.
Han siger, at TDC's hjemlige forretning bidrager med mere end halvdelen af teleselskabets værdi, og at aktiefondene ikke kan skabe meget mere værdi.
Analytikere fra Citigroup er også skeptiske, men kan på længere sigt godt se de økonomiske fordele i et salg til kapitalfonde.
Med den nuværende aktiekurs er værdien af TDC omkring 75 milliarder kroner.
