TDC til salg - hvem vil købe selskabet?

Hvem gider egentlig købe danske TDC, der netop er blevet sat til salg?

I går eftermiddags udsendte TDC en kryptisk fondsbørsmeddelelse. Der stod, at Nordic Telephone Company, der i form af fem kapitalfonde ejer 88 procent af TDC, vil vurdere "strategiske alternativer for selskabet".

Aktieanalytiker Poul Ernst Jessen fra Danske Markets tolker meddelelsen som startskuddet til en salgsproces.

"For fire år siden var det medierne, der styrede det her. Der var en masse kilder, der lækkede oplysninger, og så stod alle som store spørgsmålstegn, og TDC fik en påtale fra fondsbørsen, da det hele var overstået. Denne gang vil de ikke ende i den båd igen, så nu sender selskabet en meddelelse ud for at fortælle, at det hele er begyndt," forklarer Poul Ernst Jessen.

Dermed klargør kapitalfondene nu er salg af TDC, og ifølge analytikeren har ejerne god mulighed for at forlade det danske eventyr med en gevinst.

"Mit umiddelbare gæt er, at hvis de kan få det solgt her, så kommer pengene hjem," siger Poul Ernst Jessen.

Han mener, at selskabet i dag står stærkt rustet, og selskabet har under kapitalfondenes ejerskab solgt sine andele fra i selskaber, hvor TDC alligevel ikke havde majoritet.

"Udviklingen har overrasket positivt. De har gjort det, som den gamle ledelse skulle have gjort," siger analytikeren.

TDC står især stærkt rustet på det danske marked, hvor selskabet har købt kraftigt op det seneste år.

"På driften herhjemme har de gjort det exceptionelt. De har fået lov til at købe Fullrate, A+, DONG's fibernet og den vej rundt ligeså stille skærmet konkurrencen af. Det vil sige, at TDC står stærkere i det danske marked end nogensinde siden liberaliseringen af det danske telemarked," forklarer Poul Ernst Jessen.

Lugter af børsnotering
Den oprindelige tanke hos de fem kapitalfonde var at afnotere TDC fra fondsbørsen, efter at de købte det danske teleselskab. Det lykkedes imidlertid ikke, fordi kapitalfondene ikke fik kontrol over de sidste 12 procent af aktierne i selskabet.

Selskabet er derfor i dag stadig noteret på fondsbørsen, men kapitalfondenes aktier har været "låst" for handel. Men bliver de nu sat til salg på fondsbørsen, eller er kapitalfondene på udkig efter et andet teleselskab eller en kapitalfond som køber?

Poul Ernst Jessen vurderer, at en børsnotering umiddelbart er "det mest sandsynlige". Men han udelukker ikke andre muligheder.

Teleanalytiker John Strand fra Strand Consult mener også, at børsnoteringen er det mest oplagte.

"En industriel køber er nok ikke realistisk, og jeg tror heller ikke på en anden kapitalfond. Det så vi i Irland med EirCom, der blev solgt fra en kapitalfond til en anden. Det udviklede sig til et mareridt, så det tror jeg ikke, at vi kommer til at se," siger John Strand.

Et teleselskab?
Aktieanalytiker Robert Jakobsen fra Jyske Bank følger det europæiske telemarked, og han vil ikke afvise, at et udenlandsk teleselskab kan være interesseret i at købe TDC.

"Det er jo alt sammen et spørgsmål om, hvorvidt prisen er den rigtige. Hvis prisen er den rigtige, så kunne jeg godt se nogen, der kunne have interesse," siger Robert Jakobsen.

En stagnation i omsætningen hos mange af de tidligere monopolselskaber i Europa er årsagen til, at muligheden foreligger.

"Det er grundlæggende, fordi det bliver sværere, sværere og sværere for de traditionelle teleoperatører at finde vækst på toplinjen, og i al teori taler det i retning af, at der en dag kommer en større konsolideringsbølge, og der kan jeg ikke se, hvorfor TDC ikke kunne deltage i det, såfremt prisen er den rigtige," siger Robert Jakobsen.

Han udelukker, at en stor mobiloperatør som eksempelvis Vodafone kunne være en mulighed.


Ytringer på debatten er afsenders eget ansvar - læs debatreglerne
Indlæser debat...


Brancheguiden
Brancheguide logo
Opdateres dagligt:
Den største og
mest komplette
oversigt
over danske
it-virksomheder
Hvad kan de? Hvor store er de? Hvor bor de?
Tieto Denmark A/S
Udvikler, sælger og implementerer software til ESDH, CRM og portaler. Fokus på detailhandel, bygge- og anlæg, energi og finans.

Nøgletal og mere info om virksomheden
Skal din virksomhed med i Guiden? Klik her

Kommende events
Microsofts løsninger: Mod den store digitale transformation

Vi er for fuld fart i gang med den store digitale transformation, der med smarte it-systemer kommer til at ændre en meget stor del af vores processer, produktion og måde at arbejde på. På denne konference vil du kunne høre om de seneste bud på it-systemer, der i Microsoft-universet understøtter kursen mod den digitale transformation og smart it-udnyttelse.

28. februar 2017 | Læs mere


Bliv klar til EU's persondataforordning: It-opgaver, ansvar og teknologiske muligheder

EU's persondataforordning træder i kraft 25. maj 2018, og det er en stor opgave at få gjort it-setuppet i organisationerne klar. Få overblik over regler og konsekvenser for it-afdelingen og virksomhedens it-ansvarlige, samt indblik i en stribe teknologier, der kan hjælpe til at efterleve kravene.

01. marts 2017 | Læs mere


Bliv klar til EU's persondataforordning: It-opgaver, ansvar og teknologiske muligheder

EU's persondataforordning træder i kraft 25. maj 2018, og det er en stor opgave at få gjort it-setuppet i organisationerne klar. Få overblik over regler og konsekvenser for it-afdelingen og virksomhedens it-ansvarlige, samt indblik i en stribe teknologier, der kan hjælpe til at efterleve kravene.

08. marts 2017 | Læs mere





mest debaterede artikler

CIO
Tak til 3: Det er modigt at stå frem og fortælle om problemer med it-kriminelle, der har stjålet data om tusindvis af kunder
Klumme: Vi skal huske at rose dem, der tør stå frem og fortælle, at it-kriminelle har stjålet data fra dem eller på anden måde skadet dem. Så mange tak til 3. Jeg håber, at dette baner vejen for, at andre virksomheder derude også vil stå frem.
Comon
Sådan installerer du Googles bil-system, Android Auto, på din smartphone
Android Auto har indtil nu krævet en bil med indbygget computer med touchskærm for at kunne fungere. Nu kan du installere systemet på din Android-telefon og benytte den som bil-computer og navigations-system. Se her, hvordan du gør.
Channelworld
Tidligere Atea-boss Claus Hougesen er færdig som direktør i 3A-it: Her er årsagen
Claus Hougesen er stoppet som administrerende direktør for 3A-it og har i stedet overladt posten til Preben Jensen, der ligeledes har en fortid hos Atea.
White paper
Case: Uafhængig rådgivning bragte uventet navn på banen for Icopal
Icopal lyttede til uafhængig rådgivning fra Kompetera, og det bragte et uventet navn inden for storage på banen, da man skulle udskifte det gamle storagesystem.