Traditionelt er der en positiv effekt i aktiemarkedet efter et amerikansk præsidentvalg, og det vil også i år smitte af på aktier inden for it og telekomsektoren.
Sæsonmæssige faktorer spiller i højere grad ind, da de sidste måneder af året næsten altid trækker de største indbetalinger til pensionsfonde og lignende store aktieinvestorer.
- Valget i USA ændrer ikke vores holdning til aktiemarkedet i de kommende måneder. Det vigtigste faktum i forbindelse med valget er, at der ikke skal fintælles, som vi oplevede det i 2000, siger Jesper Bie Olsen, som er aktiestrateg i Nordea.
Bush er bedre for bundlinien
Det betyder, at usikkerheden i aktiemarkedet forsvinder hurtigere, og det kan medvirke til en positiv stemning, som også vil trække it-aktier op.
Bushs genvalg anses også som en god nyhed for it-verdenen, da John Kerrys planer om at skride ind over for den stigende outsourcing af it-job til Asien potentielt kunne have smittet negativt af på selskabernes bundlinier.
Samtidig vil præsident Bushs lempeligere skattepolitik over for virksomhederne fortsat være en fordel for virksomheder generelt i USA.
Historien taler for kursløft efter valg
Nordea har undersøgt kursbevægelserne i aktiemarkedet i tremåneders-perioden op til et præsidentvalg og i den samme periode efter et valg.
Siden 1984 har tendensen vist en relativ svag udvikling op til valget i USA, og tendens til kursstininger efter et valg.
Disse hvedebrødsdage oven på valget vil sandsynligvis vare til ind i 2005, når fokus igen vil blive drejet med de kollossale underskud på den amerikanske betalingsbalance og på det amerikanske statsbudget.
- Når vi kommer dertil, vil vi anbefale, at man investerer i mere defensive aktier, da vi har et mere pessimistisk syn på verdensøkonomien, siger Jesper Bie Olsen.
Dollarpres vil hæmme udvikling i 2005
Nordea forventer, at den amerikanske dollar på kort sigt jan styrkes på grund af afslutningen af valget, og fordi månederne op til årsskiftet vil skabe en kraftig pengestrøm fra udlandet ind i amerikanske aktier.
Men når euforien har lagt sig, vil de store underskud igen komme på dagsordenen.
Siden George Bush blev valgt første gang i 2000 er den amerikanske dollar svækket 21 procent og efter valgresultatetet forelå onsdag er svækkelsen fortsat, så den umiddelbare positive effekt på dollaren er indtil videre udeblevet.
Presset på den amerikanske dollar vil sandsynligvis trække spor i de europæiske økonomier.
- Den vej vil nordiske it-selskaber med indtjening i dollar blive ramt, vurderer Jesper Bie Olsen.
Han tror mest på, at den historiske udvikling op til jul, hvor investorerne foretrækker vækstorienterede aktier, vil gentage sig.
Derfor er banken mest lun på aktier inden for inden for telekom-sektoren, mens it-sektoren får en mere neutral vægtning.
