Microsoft mistede torsdag hele 430 milliarder dollar, svarende til lige under tre billioner kroner, i markedsværdi, efter selskabet fremlagde regnskab med eksplosivt voksende investeringer i datacentre til kunstig intelligens.
Det udløste det største kursfald for selskabet siden coronapandemien i 2020.
Softwaregigantens aktie faldt med 12 procent og sendte Microsofts markedsværdi ned på 3,1 billioner dollar.
Baggrunden for aktienedturen er især Microsofts kraftigt voksende udgifter.
I det seneste kvartal brugte selskabet 37,5 milliarder dollar – en stigning på hele 66 procent sammenlignet med året før – primært på udbygning af datacentre, der skal understøtte selskabets AI-satsning.
Selv om både indtjening og omsætning overgik analytikernes forventninger, var det ikke nok til at berolige markedet.
"Omfanget af investeringerne er så stort, at der er et skarpt fokus på, hvordan det skal monetariseres," siger Venu Krishna, chef for amerikansk aktiestrategi hos Barclays, til Financial Times.
Nervøse investorer
Faldet illustrerer, hvor nervøse investorer stadig er for de enorme summer, som teknologigiganterne pumper i AI-infrastruktur, uden garanti for, hvornår investeringerne kaster penge af sig.
Samtidig skuffede Microsoft med en lavere vækst end ventet i sin cloud-forretning.
Microsofts kursfald trak hele Nasdaq ned med 1,3 procent.
Blandt de øvrige store teknologiselskaber faldt Oracle med 4,5 procent. Nvidia slap med et beskedent fald på 0,1 procent.
Meta skilte sig ud og steg 10,2 procent efter stærke regnskabstal – hvilket understreger den voksende forskel i markedets vurdering af techgiganterne.
"Vi er trådt ind i en ny fase af AI-fortællingen," siger Barclays’ Venu Krishna, der peger på, at markedet er gået fra et scenarie, hvor alle AI-selskaber er steget, til et marked, der kun belønner dem med den allerstærkeste forretningsmodel lige nu.
