Det seneste års store værdifald for mange IT-selskaber har fået venturekapitalisterne til igen at rette blikket mod IT-branchen, der engang var en regulær guldgrube for de risikovillige investorer, men som i de seneste år snarere bare har været en dyb grube, som pengene forsvandt ned i.
Det viser en ny undersøgelse, som analysehuset Norman Broadbent (NBI) har udarbejdet, skriver Financial Times.
Venturekapitalisternes nye interesse for IT-sektoren er generelt et skridt i den rigtige retning. Men hvis ikke virksomheder passer på, kan interessen blive farlig, advarer lederen af NBI's teknologi-afdeling, Phil Peters.
- Den gode nyhed er, at selskaberne nu i det mindste kan finde kapital nok, til at de kan få butikken ordentligt i gang. Den dårlige nyhed er, at selskaberne i samme åndedrag sælger voldsomt ud af deres aktier for at skaffe pengene, siger han.
Mange eksempler
BSI har talrige eksempler på højteknologiske selskaber, der har sukket efter nye kapitalindsprøjtninger uden held indtil sensommeren, da venturekapitalsterne pludselig igen meldte sig som interesserede.
Et af selskaberne - det britiske software-selskab Empower - var en hel gold sag for investorer hele sidste år og de første seks måneder af i år, men fik så en kapitalindsprøjtning på 60 millioner kroner alene i august fra en investorgruppe med Digital Networks - der inkluderer Computerworld-udgiveren IDG's ventureselskab - i spidsen.
Empowers administrerende direktør, Richard Shearer, oplyser, at kapitalindsprøjtningen kom, fordi investorerne slet og ret vurderere selskabers som levedygtigt.
- Det er et meget vanskeligt marked, når det handler om at rejse ekstra kapital på baggrund af en god vurdering fra investorerne. Nu er det bare vores held, at investorerne har tiltro til virksomheden, siger han.
Ikke så risikovillig mere
Undersøgelsen viser dog samtidig, at venture-aftalerne har ændret sig siden de glade festdage i slutningen af 1990'erne, da boblen endnu voksede, og alle pumpede penge ind i forventningerne om, hvad der måtte komme.
Hvor investorerne dengang ofte kiggede efter helt nye selskaber og nye ideer, som de kunne gå ind i med første- eller andenrunde finansiering, er det i dag i langt højere grad de mere etablerede selskaber, som venturekapitalisterne har kig på.
De ser i langt højere grad på selskabets omsætning og forlanger i dag, at selskabet næsten er profitabelt, hvis de skal gå ind med risikovillig kapital.
Det betyder, at selskaber i begynderfasen fortsat har det svært.
- Jeg tror ikke, at investorerne nogensinde igen for alvor vil blive interesserede i selskaber, der ikke er kommet ud over idé-fasen, og som ikke har nogen omsætning. Det bør de heller ikke, siger finansiel analytiker Wendy Hart fra Grant Thornton.
