Alphabet-aktien er fordoblet på syv måneder. Men bag aktieeuforien lurer frygten for et nyt dotcom-krak.
"Jeg synes, det både er rationelt, og der er elementer af irrationalitet i et øjeblik som dette," siger Sundar Pichai i et eksklusivt interview med BBC.
Værdien har rundet svimlende 3,5 billioner dollar - over 26 milliarder kroner.
Alligevel er topchefen for verdens største AI-aktør bekymret: Teknologibranchen er ved at gentage sine værste fejl.
"Jeg tror ikke, nogen virksomheder er immune – heller ikke os."
Han trækker tråde tilbage til internettets spæde år:
"Der var klart for meget investering, men ingen ville i dag stille spørgsmålstegn ved, hvor dybtgående det var."
Pichai understreger, at Googles styrke ligger i at kontrollere hele AI-fødekæden – fra chips til modeller. Men advarslerne bliver flere.
Han peger på energiforbruget, som AI allerede sluger: 1,5 procent af verdens el.
"Du ønsker ikke at begrænse en økonomi baseret på energi, og det vil have konsekvenser."
På jobmarkedet er der heller ingen vej udenom:
"AI er den mest dybtgående teknologi, menneskeheden har arbejdet med."
