Analytiker: Tyskere godt bud på TDC-køber

Hvis rygterne taler sandt, er en intens budkrig i milliardklassen netop påbegyndt i et forsøg på at erobrer den danske telegigant TDC. Åbningsudspillet er tilsyneladende kommet fra en række amerikanske kapitalfonde, og nu forventes det at de store europæiske teleselskaber også lugter blod.

Ifølge analytiker i Sydbank, Holger Smitt, er Deutsche Telekom den mest oplagte kandidat blandt de europæiske teleselskaber til at byde amerikanerne op til dans.

»Deres likviditet er blevet forbedret efter deres massive investeringer i 3G-licens for år tilbage, og de er tilstede i mange europæiske lande, men har ikke nævneværdige aktiviteter i hverken Danmark eller Schweiz,« siger Holger Smitt, og peger på at der ikke tidligere har været tradition for at de europæiske teleselskaber har forsøgt sig med fjendtlige overtagelsesforsøg mod hinanden.

»Men hvis vi skal tro rygterne, så har kapitalfondene åbnet ballet. Og det betyder at det er blevet legitimt for teleselskaberne at overveje et fjendtligt overtag af en af deres konkurrenter,« understreger Holger Smitt.

Imod et tysk TDC-køb taler dog at Deutsche Telekom tidligere på måneden meldte ud, at de ikke ville sælgde deres amerikanske selskab, T-Mobile USA, som er det sjette største mobilselskab i USA. Et salg af de amerikanske besiddelser kunne netop have været med til at skaffe kapital til et køb af TDC.

Hvis Deutsche Telekom løber af med TDC vil de efter al sandsynlighed skulle skille sig af med TDC's tyske mobilselskab Talkline, men dette vil blive opvejet af muligheden for at komme ind i Danmark og Schweiz.

De to nordiske telekæmper, norske Telenor og svensk-finske TeliaSonera, forventes ikke at byde på TDC, da de allerede er kraftigt repræsenterede i Danmark, og ville derfor af konkurrencehensyn være tvunget til at frasælge en stor del af den danske forretning. Heller ikke fra verdens største teleselskab, britiske Vodafone, skal man ifølge Holger Smitt vente den store interesse, da Vodafone primært er et mobilselskab.

En outsider kunne være France Telecom, der netop har købt spanske Amena, men tidligere har brændt fingrene i Danmark gennem datterselskabet Orange, hvis danske del sidste år blev solgt fra til Telia.

Hvis det ender med at være kapitalfondene der trækker det længste strå i kampen om TDC, så peger alt på at de i første omgang vil sælge de udenlandske aktiviteter fra og strømline de danske med henblik på et salg på længere sigt.